Как всем уже наверно известно, банк Barclays был уличен в многочисленных попытках манипулирования лондонской межбанковской ставкой LIBOR и ставкой EURIBOR. Уже известно, что в качестве санкций банк выплатит $ 454 млн. штрафа, что составляет почти 5% от $9,2 млрд. прибыли, полученной банком за 2011 год. На этой новости акции Barclays упали на 15,5%, банк за один день потерял $4,7 млрд капитализации. Начались громкие увольнения и надо полагать это только начало скандала, который затронет не только данный банк.
Обвинение Barclays стало возможным благодаря длившемуся четыре года расследованию британского финансового регулятора FSA (Financial Services Authority) и американской CFTC (Commodity Futures and Trading Commission). Им удалось доказать, что трейдеры Barclays и других банков с января 2005 года по май 2009 года просили коллег, отвечавших за расчет ставок внутри банка, повысить или понизить те из них, на основе которых в дальнейшем определяется LIBOR (в долларах и иене) и EURIBOR (в евро).
Электронная переписка сотрудников банка подтвердила, по крайней мере, 257 таких случаев. Благодаря манипулированию ставками торговое подразделение зарабатывало деньги на операциях с производными инструментами, а в кризис 2008 года маскировало проблемы банка с ликвидностью.
Любая из ставок LIBOR является своего рода эталонной ставкой. Принято считать, что динамика трехмесячной ставки LIBOR (в британских фунтах) отражает ожидания рынка относительно того, как изменится базовая ставки Банка Англии через три месяца.
К LIBOR напрямую привязаны ставки по кредитам для крупных корпоративных клиентов и небольшая часть ипотечных займов. Влияние ставки на оставшиеся виды ипотечных займов и потребительские кредиты не прямое, но значимое. Изменения LIBOR влияют и на уровень сбережений. Так например если межбанковские кредиты дешевы, банкам нет смысла привлекать средства населения на депозиты. А значит, налогоплательщики получают отрицательные реальные ставки по депозитам и лишаются стимула к сбережению.
Западные налогоплательщики возмущены и требуют наказать топ-менеджмент глобальных банков, причастных к манипуляциям. Полагаю, что налогоплательщики не очень обрадовались узнав, что процентная ставка по ипотеке, оказывается, зависит не только от макроэкономической ситуации (как им говорят), но и от действий 14 «находчивых» парней (по данным FSA, такое количество человек принимало участие в махинациях).
Могли ли одни единственный банк, пусть даже и такой как Barclays, исказить среднюю ставку? Разумеется, нет. Впрочем, регуляторы и не скрывают, что речь идет о согласованных действиях примерно 20 крупнейших банков планеты. В причастности к манипулированию со ставкой LIBOR в СМИ упоминаются такие банки как: HSBC, UBS, Royal Bank of Scotland, Lloyds и Citigroup. Обвинение выдвинутое Barclays стало первым.
Как выяснилось, попытки изменения LIBOR стали систематическими во время финансового кризиса 2008 года. Как известно, среднее значение LIBOR является индикатором спроса на ликвидность в банковской системе, а утренняя заявка отражает спрос на деньги конкретного банка. Деловые СМИ тогда заметили, что заявки Barclays часто находятся выше средней и предположили, что у банка серьезные проблемы. Так впоследствии и оказалось: в конце октября 2008 года Barclays выручил $12,1 млрд от продажи 31,8% своих акций арабским инвесторам.
Занижая LIBOR, Barclays действовал правильно. Разумеется, не с моральной точки зрения. Менеджмент Barclays подозревал, что остальные глобальные банки занижают заявки для маскировки собственных проблем. Более того, точно так же рассуждал каждый из 16 банков. Двигаться против ветра в такой ситуации было бы глупо, тем более неформальный сговор был устойчивым и выгодным.
Реальная ставка LIBOR была в 2-3 раза выше официальной, признался трейдер Barclays в анонимном интервью The Telegraph. Об этом знали ключевые корпоративные клиенты Barclays, ситуацию им объяснял менеджмент на неформальных встречах. Так же сомнительно, что действия банков были тайной для регуляторов. Они просто не мешали желанию центральных банков накачать финансовую систему ликвидностью любым способом. В условиях снижающейся ставки LIBOR понижение базовых ставок выглядит естественной, а не панической реакцией.
Ну а пока мы наблюдаем, как важнейшие финансовые институты теряют свою репутацию. Уже понятно, что репутационные потери, связанные с манипулированием LIBOR будут грандиозными. На этом фоне недавний рассказ бывшего менеджера Goldman Sachs о внутренней кухне инвестбанка и отношении к клиентам, выглядит просто мелкой шалостью.
По материалам: Forbes
Комментариев нет:
Отправить комментарий