Только шесть из 22 участников ежемесячного опроса Bloomberg сказали, что SNB во главе с его Президентом Томасом Йорданом пойдет на смену существующей политики по поддержанию курса швейцарского франка к концу 2015 года. Еще месяц назад, половина экономистов, опрошенных Bloomberg были уверены, что скорее всего SNB сделает это именно в этот период (в конце 2015 г.).
Недавнее решение Европейского центрального банка (ЕЦБ) увеличило перспективы того, что SNB может в скором времени последовать его примеру. Ухудшение экономических перспектив еврозоны наряду с неудачной монетарной политикой является отголоском 2011 года, когда кризис побудил инвесторов инвестировать в швейцарский франк, что в результате фактически уровняло стоимость обех валют и побудило SNB реагировать путем введения потолка обменного курса и поддержания его на уровне CHF 1.20 ($ 1,34) за 1 евро.
"Недавнее сокращение ЕЦБ процентных ставок предполагает, что потолок обменного курса может оставаться на том же уровне и дальше," заявил Maxime Botteron, экономист Credit Suisse Group AG в Цюрихе, который не видил необходимости в изменении политики SNB как минимум до конца 2015. "Пока инфляция остается на столь низком уровне нет необходимости ужесточать денежно-кредитную политику Швейцарии."
SNB должен был объявить решение в отношении своей политики на следующий квартал сегодня (19 Июня) в 9:30, а затем провести пресс-конференцию с участием членов правления банка в 10:00 часов утра в столице Швейцарии Берне. По мнению экономистов, SNB скорее всего оставит установленный диапозон процентной ставки в пределах от 0 до 0,25 %, а потолок курса швейцарского франка по отношению к евро не изменился и составит CHF 1.20 ($ 1,34) за 1 евро.
Участники рынка в течение последних трех лет уяснили, что Национальный банк Швейцарии на все 100 % полон решимости отстаивать этот потолок, так что у финансовых рынков не существует достаточно стимулов для того чтобы в очередной раз проверить решимость SNB.
Международный валютный фонд предположил, что SNB может взимать коммерческих банков плату с размещенных депозитов до востребования, что в свою очередь может оказать определенное давление на швейцарский франк. Член правления SNB Fritz Zurbruegg заявил в Марте, что банк был готов пойти на такой шаг если бы возникла такая необходимость.
Швейцарский франк вырос на 0,7 процента по отношению к евро в этом году, на фоне противостояния между Россией и Украиной. После известного объявления ЕЦБ во Франкфурте две недели назад, национальная валюта едва сдвинулась с места. Он торгуется на уровне 1,2185 за евро. Аналитики видят курс швейцарского франка на уровне 1,24 за евро в конце 2014 года.
При этом пока ни один из опрошенных экономистов не ожидает дополнительных действий со стороны SNB в течении этого месяца в качестве ответной меры на действия ЕЦБ.
SNB накопил достаточно валютных резервов, которые равны почти трем четвертям годового объема производства экономики как следствие он имеет все возможности по защите установленного курса.
Глава SNB сказал в конце Апреля 2014 года - в своем последнем комментарии на тему денежно-кредитной политики --- что установленный курс имеет жизненно важное значение для предотвращения дефляции и что SNB готов защищать установленную границу.
С момента установления потолка обменного курса, SNB поддерживает высокий уровень доверия - то, что Глава банка считает абсолютно необходимой мерой, работает.
SNB продолжает поддерживать существующий курсу франка к евро
Как и было анонсировано ранее, сегодня Швейцарский национальный банк заявил, что будет придерживаться существующего курса швейцарского франка к евро. Поскольку процентные ставки близки к нулю SNB оставил потолок курса национальной валюты на прежнем уровне, как единственный по его мнению, правильный инструмент по противодействию любому давлению на национальную валюту.
SNB заявил, что будет придерживаться существующего минимального курса в CHF 1.20 ($ 1,34) за евро. Он также оставил неизменным свой целевой диапазон для базовой процентной ставки на уровне от 0,00% до 0,25%.
"Мы будем продолжать обеспечивать соблюдение минимального курса с предельной решимостью", сказал президент SNB Томас Йордан на пресс-конференции посвященной денежно-кредитной политике банка.
"В случае необходимости, мы готовы покупать иностранную валюту в неограниченном количестве для этой цели. И, в случае необходимости, мы готовы также принять дополнительные меры".
Обеспечение стабильности
SNB также заявила, что он увеличил свою прогноз инфляции на текущий год до 0,1%, так как инфляция в Мае была "слегка" выше, чем ожидалось. В то же время он снизил свои оценки инфляции до 0,3% на 2015 год и до 0,9% на 2016 год. Йордан не видит "никаких признаков каких-либо рисков инфляции в Швейцарии в обозримом будущем".
Тем не менее, Йордан отметил, что среда в мире остается "чрезвычайно сложной" в целом, и для швейцарской экономики и денежно-кредитной политики в частности.
Швейцарская экономика является экспортно-ориентированной и поэтому "сильно подвержена влияниям" от глобальных событий, особенно в соседних странах, сказал Йордан. Он ожидает, что швейцарская экономика извлечет выгоду из мер ЕЦБ по поддержке экономического развития в зоне евро в среднесрочной перспективе.
В дополнение к ценовой стабильности, SNB также обеспокоен финансовой стабильностью и юридическими рисками. Вице-президент SNB призвал банки Credit Suisse и UBS проявлять осторожность и повысить размер коэффициент левереджа потому что он обеспокоен наличием значительных потерь их влиянием на уровень капитализации банков.
Для консультаций по вопросам связанным с управлением активами в Швейцарии, открытием и функционированием банковских счетов в швейцарских банках, регистрацией швейцарских компаний, а также другим вопросам, которые связаны со Швейцарией, вы можете обращаться по электронной почте: vvolkov@alpha-capita.ch
Комментариев нет:
Отправить комментарий