НАЦИОНАЛЬНЫЙ БАНК ШВЕЙЦАРИИ СТАЛ ХЕДЖ-ФОНДОМ?

Швейцария славится производством точных часов, сыра и шоколада, но что касается по крайней мере одного вида инвестиций, худший просчет трудно себе представить.

Национальный банк Швейцарии (SNB) увеличил долю в компании Valeant Pharmaceuticals как раз перед тем, как эта американская фармацевтическая компания была обвинена в мошенничестве, подобном истории с компанией Enron.

Возможно вы сразу удивитесь, почему SNB владеет акциями? В последние годы SNB использовал свои распухающие валютные резервы для приобретения акций. На конец сентября 2015 SNB владел акциями 2,569 американских компаний примерно на $39 млрд. долларов США. Ранее в этом году сообщалось, что SNB держит в акциях 100$ млрд., что составляет около 15% ВВП страны. Более трети этих инвестиций вложены в акции США.

Судя по этой новости в SNB не очень придирчиво выбирали акции. Как написано на сайте банка, им используются «только пассивные инвестиции». Чтобы определить, какие акции добавлять к своему огромному портфелю, он руководствуется набором правил.

К сожалению для швейцарских налогоплательщиков, в этом портфеле присутствует и Valeant, проблемная фармацевтическая компания, чьи акции находятся в стадии свободного падения.

По данным Комиссии по ценным бумагам и биржам, на конец сентября SNB владел 1.44 млн акций Valeant, это количество увеличилось с 1.28 млн на конец июня. В SNB заявили, что ставка Valeant стоила около $257 млн.

Стоимость акции Valeant снизилась более чем на половину до $84 с $178 на конец сентября 2015. Это означает, что если SNB не продавал акций, ему грозят убытки в размере около $146 млн.

Не считая Valeant, портфель SNB похож на портфель типичного акционерного фонда с большой капитализацией: акции из списка 50 самых популярных доминирующих компаний, т. е. Apple, Google, GE, Microsoft и других известных транснациональных компаний. Фондовые менеджеры накапливают такие акции на вершине цикла, когда они начинают беспокоиться об оправдании переоцененных неудачников и решают, что при любом раскладе их не уволят за владение акциями Apple. Но, конечно же, с вершины цикла даже великие Apple обречены упасть вдвое или больше.

Большинство центральных банков инвестируют деньги в надежные государственных облигаций, и SNB, который имеет две штаб-квартиры в Цюрихе и Берне, является в этом плане уникальным.

Национальный банк Швейцарии стал хедж-фондом?

Обращайтесь ко мне по вопросам частного банковского обслуживания, управления состоянием, открытия банковских счетов, покупки и хранения золота и других драгоценных металлов, а также за консультациями по вопросам защиты активов в Швейцарии.
Благодаря своим многолетним деловым контактам с руководителями и собственниками ряда швейцарских банков, банковскими юристами и налоговыми консультантами я предоставляю экспертизу по вопросам любой степени сложности. Вы можете связаться со мной по Skype - volkov71 или email: swissbankinginfo@bluewin.ch