Управляющие фондов, обжегшись на январском скачке швейцарского франка, в начале 2015 года перестали работать с этой валютой. Как известно с 2011 г. Швейцарский национальный банк (SNB) сдерживал укрепление франка и не позволял ему дорожать более чем до 1,2 евро. Но 15 января 2015 года он неожиданно отменил это ограничение, и за несколько часов франк подорожал на 40% и привел в движение и другие валютные рынки.
С этого момента франк перестал быть стабильной валютой для фондов. «Инвесторы очень доверяли SNB до январских событий, но это сыграло против них», – говорит валютный стратег UBS Wealth Management Константин Болц. У UBS Wealth Management, как и у многих других инвесторов, были инструменты, рассчитанные на то, что стоимость франка не изменится, и по ним в январе пришлось фиксировать убыток. После этого больших ставок на изменение курса валют Болц не делал.
Инвесторы стали более осторожными, и волатильность франка снизилась до нуля. Курс стабилизировался на уровне 1,05 франка за евро, а курс к доллару меняется в зависимости от курса евро. Поскольку банки стали считать франк более рискованной валютой, комиссионные за сделки увеличились на 40% (данные брокерской ITG). В последние три месяца, уже после того, как валютный рынок успокоился, оборот торгов франком сократился втрое по сравнению с прошлым годом (данные UBS).
Однако, несмотря на январский скачок, швейцарский франк по-прежнему остается надежной гаванью для инвесторов: у Швейцарии сильная экономика и стабильная финансовая система. Инвесторов не смущают даже отрицательные ставки SNB и необходимость доплачивать за депозиты.
В июне, когда рынок готовился к греческому референдуму, инвестиционный спрос на франк был столь высок, что SNB пришлось вмешаться, чтобы не допустить его укрепления. Но он больше не дает публичных обещаний удерживать франк на определенном уровне, что несколько расстраивает инвесторов, тем более что ранее SNB заявлял, что франк переоценен.
WSJ, Ведомости 14.07.2015
Обращайтесь ко мне по вопросам частного банковского обслуживания (private banking), управления состоянием (wealth management) и за консультациями по вопросам защиты активов.
Благодаря своим многолетним деловым контактам с руководителями и собственниками ряда швейцарских банков, банковскими юристами и налоговыми консультантами я предоставляю экспертизу по вопросам любой степени сложности. Вы можете связаться со мной по Skype - volkov71 или email: vvaleriy@me.com
Комментариев нет:
Отправить комментарий