Как стало недавно известн, о с января по март 2016 года фонд Soros Fund Management, основанный миллиардером Джорджем Соросом увеличил объем вложений в активы, связанные с рынком золота. Фонд Сороса инвестировал в активы, связанные с рынком золота, около $390 млн и сократил вложения в другие инструменты. Аналогичной стратегии в отношении золота придерживались в первом квартале и другие крупные инвесторы. Бывший помощник Сороса, миллиардер Стан Дракенмиллер заявил в начале мая на конференции в Нью-Йорке, что золото стало его крупнейшим «валютным вложением». Остается неясным попал ли Сорос под влияние Дракенмиллера, который в своем выступлении на конференции назвал золото крупнейшей валютной составляющей своего портфеля, так как центральные банкиры экспериментируют с «абсурдной идеей отрицательных процентных ставок». Стоит ли брать с них пример?
В первом квартале 2016 года цена на золото выросла на 16,2%, с $1060,5 до $1232,4 за тройскую унцию, что стало крупнейшим квартальным ростом этого актива с 1986 года.
Рост цен на золото и связанные с ним активы объясняется тем, что инвесторы стремились перевести свои деньги в защитные активы из-за ухудшения ситуации на фондовом рынке США в начале 2016 года.
При этом страх и неопределенность отступают, и все сильнее укрепляется мнение, что "угроза неминуемой рецессии в США, хотя не нулевая, но намного ниже, чем рынки сегодня принимают в расчет". Он ожидает, что ФРС, скорее всего, несколько раз повысит ставку в этом году и, возможно, в 2017 г. Если все это произойдет, то доллар будет укрепляться, а золото падать.
Некоторые аналитики считаю, что рост цен на золото во многом был спровоцирован действиями самих хедж-фондов, которые резко увеличили вложения в драгоценный металл. В результате чего менее крупные игроки последовали их примеру и это вызвало ралли во фьючерсах на золото и акциях компаний из горнодобывающей отрасли. При этом в ожидании июньского заседания ФРС инвесторы продолжают разгонять цены на защитные активы.
По мнению управляющих активами, экономическая ситуация позволит ФРС США вернуться к повышению ставки не раньше сентября 2016 года. Этот фактор окажет поддержку ценам на золото.
Кроме того, популярность драгметалла как защитного актива продолжит расти по мере распространения политики отрицательных процентных ставок, которые уже действуют в Японии и некоторых странах Европы. В такой ситуации доходность традиционных активов сбудет снижаться из-за отрицательных ставок. В этой ситуации покупка золота выглядит оправданной.
В целом многие считают, что шансы на повышение процентной ставки ФРС этим летом не очень велики, инвесторы будут выходить из рискованных активов и вкладываться в защитные, но не обязательно в золото. Драгметаллы можно добавить в портфель для диверсификации рисков, но инвестировать крупную сумму в золото не стоит. Для этих целей больше подойдут, например, еврооблигации.
Между тем, поражает масштаб и скорость распространения отрицательной ставки по всему миру. Согласно данным Bloomberg, в феврале 2016 г. облигации на $7 трлн (или примерно 29% Bloomberg Global Developed Sovereign Bond Index) предлагали отрицательную доходность. Еще $9 трлн имели доходность в диапазоне от нуля до 1%. Многие эксперты верят, что эта цифра будет увеличиваться, по мере того как Центральные банки толкают ставку дохода еще дальше в отрицательную зону. Центральные банки теряют доверие рынка, и золото – это один из способов выразить эту потерю.
Отрицательные ставки могут заставить индивидуальных вкладчиков закрывать банковские вклады и искать более прибыльные места для инвестиций (включая фондовый рынок) или просто хранить физические деньги в банкнотах.
Обращайтесь ко мне по вопросам частного банковского обслуживания, управления состоянием, открытия банковских счетов, покупки и хранения золота и других драгоценных металлов, а также за консультациями по вопросам защиты активов в Швейцарии.
Благодаря своим многолетним деловым контактам с руководителями и собственниками ряда швейцарских банков, банковскими юристами и налоговыми консультантами я предоставляю экспертизу по вопросам любой степени сложности. Вы можете связаться со мной по Skype - volkov71 или email: swissbankinginfo@bluewin.ch
Комментариев нет:
Отправить комментарий